您当前的位置: 首页 > 旅游

金螳螂综合优势突出信息化升级管理

2018-09-26 11:53:58

东兴证券 赵军胜

事件:

近日调研了金螳螂(29.84,-2.84%),和董秘等就公司的经营发展问题进行了交流。

我们对于公司的观点如下:

一、在手订单充沛保证业绩增长。

公司2012年年末在手订单93亿元,预计月新签订单接近100亿,全年达到230亿是大概率事件。公司订单施工期一般在一年以内,据此计算估计公司2013年净利润增长速度将达到40%,订单充沛保证2013年业绩增长的确定性。

二、品牌等综合优势突出,中标率高。

公司是国内建筑装饰行业的龙头企业,在行业品牌、质量技术优势突出。公司连续10年获得中国建筑(3.77,-0.05,-1.31%)装饰百强企业第一名,累计获得46项鲁班奖、141项全国建筑工程装饰奖。拥有行业内最大的设计师团队

金螳螂综合优势突出信息化升级管理

,人员约3361人。公司的品牌优势在项目投标中形成无形优势,中标率较高,保持在30%-40%。在建筑装饰这个大行业中,尽享行业巨大需求空间。

三、激励机制保证订单质量。

公司重视签订项目的回款情况,将订单项目的现金回款情况和营销人员薪资挂钩,占比高达%。这保证了公司现收比水平较高,显现公司的回款情况较好。随着公司项目总规模越来越大,小项目施工效率较低,为保证施工效率,公司倾向拿单体规模较大的项目,回款和单个项目规模成为公司拿新单的目标和要求。这些有利于公司毛利率的提升和现金流的改善。公司应收账款中长期限的很少,这也保证公司现收比会得到进一步改善,降低了坏账问题带来的风险,同时也能够保证公司有着自生的自我内在成长能力。

四、多维度提升管理的核心竞争力,打破瓶颈制约。

公司将自己成熟完善的50/80管理体系信息化,积极建设ERP系统和BI系统等,该信息系统能够实时反馈项目总体指标情况,同时对于异常的指标有提示报警功能,不但能够让管理层及时发现问题,同时还可以向下查询,得到是哪些项目造成的报警提示。另外还可以对供应商的生产情况实时监控、运输情况GPS定位跟踪,以防范供应链上存在的风险。使得管理效率得到较高地提升,管理风险控制更加及时。BI系统对管理中的风险进行预警和跟踪监控,使得公司的大规模项目管理能力增强,打破管理水平对于规模扩大的瓶颈制约。该系统目前已投入试运营。

五、收购HBA和控股辽宁金螳螂幕墙提升设计品质和拓展东北市场。

公司新签设计订单占比约为40%。收购的HBA子公司业务%在国内,主要是为了提升国内高端市场设计能力和施工能力,国内市场发展空间要大于国外市场,但也为走出去做准备。同时收购辽宁金螳螂幕墙60%的股权,快速拓展东北市场。

六、盈利预测和投资评级。

预计公司年的每股收益为1.31元、1.79元和2.42元,以收盘价32.03元计算。对应的动态PE为25、18和13倍,考虑到公司龙头地位带来的综合优势、管理水平的提升、订单质量的提升以及业绩的确定性,给予公司推荐的投资评级。

七、风险提示:管理水平提升速度和规模扩张速度匹配不确定性的风险。

标签:




超高温真空炉
砝码价格
立式回转炉
推荐阅读
  • 揭秘OPPO们的另类手机生意经
    揭秘OPPO们的另类手机生意经

    “死伤惨重”,用来形容当下智能手机市场的竞争局势并不为过。继2015年百分之百、原点手机倒下后,日前...[详细]

  • 爆浆巧克力蛋糕
    爆浆巧克力蛋糕

    用料鸡蛋5个 面粉90g 90g125g 黄油150g 巧克力块适量 如:盐如:1勺爆浆巧克力蛋糕的做法1.在搅拌机里搅拌5个整鸡蛋,加...[详细]

  • 香橙戚风
    香橙戚风

    用料蛋黄3个 糖48G 玉米油25G 低粉80G 橙汁75G我用的是汇源橙汁 蛋白4个  糖30G 盐1小撮 香橙戚风的做法1.蛋黄+糖打...[详细]

  • 新手炸鲜奶冬季里的透心凉
    新手炸鲜奶冬季里的透心凉

    简介外热里冰,鲜奶味浓。材料1,牛奶,2,淀粉,3,白糖,4,面粉,5,面包糠(可用面包片捏碎成渣,...[详细]

  • 卡仕达酱拿破仑
    卡仕达酱拿破仑

    用料酥皮:普通米粉200克 奶油22克 鸡蛋20克 细砂糖10克 盐2克 水100克 裹入黄油140克 卡仕达酱:蛋黄2个白糖40g低筋...[详细]

  • 黑橄榄金枪鱼披萨
    黑橄榄金枪鱼披萨

     黑橄榄金枪鱼披萨披萨面饼材料:高筋面粉400克,水200克,全蛋液40克,糖40克,盐4克,干酵母4克,橄榄油30克。...[详细]

图文聚焦