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電氣設備風電平價上網加快到來薦2股

发布时间:2020-01-25 15:04:23 编辑:笔名

电气设备:风电平价上加快到来 荐2股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

上半年行业整体下跌2018年年初至今(截至2018年6月22日收盘),大盘整体下跌,沪深 00指数下跌10.5%,电气设备(申万)行业下跌26.0%,跑输大盘15.5个百分点目前电气设备(申万)的整体估值为26.5倍,相对于沪深 00的估值溢价率为121.85%,估值溢价率有所上升

工控行业有望实现稳定增长,进口替代持续进行2016年四季度以来中国PMI一直位于荣枯线之上,2018年5月份PMI达到51.9从制造业投资角度看,中国制造业固定资产投资规模不断扩大,制造业稳中向好趋势继续2018年5月份,制造业固定资产投资完成额累计同比达5.2%,为近一年来的值从长期来看,工控行业将持续受益于中国智能制造的不断推进;短期来看,工控行业下游OEM市场增长动力强劲,项目型市场不乏亮点,工控产品需求不断增加;在智能制造不断推进和下游市场强劲复苏的驱动下,预计工控行业将维持稳定增长,年中国自动化产品市场的年均复合增速约为8.5%主要工控产品,如低压变频器、伺服系统和PLC&HMI等,未来增速较快本土工控品牌产品性能不断提升,对外资品牌的进口替代持续进行我们看好平台型的工控企业,推荐汇川技术( 00124)和麦格米特(002851)

风电弃风限电改善,行业龙头优势明显经过多年发展,我国风电装机规模已经跃居世界位2017年底,中国风电累计装机规模达188GW,占全球风电装机比例为 5%从弃风率来看,2017年弃风率为12%,与2016年相比下降5个百分点2018年一季度,全国平均弃风率8.5%,弃风率同比下降8个百分点,弃风限电现象出现明显好转随着陆上风电部分省份的红色预警解除,之前停滞的风电项目有望重启,海上风电和分散式风电也有望迎来快速发展竞价上政策将推动风电平价上快速到来我们给与行业“中性”评级,看好技术和成本控制能力强的风电企业推荐金风科技(002202)和天顺风能(0025 1)

风险提示:大盘整体下跌,行业政策波动高于预期

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